00940申購要手續費嗎？深度解析申購流程、費用結構與成本考量

欸，你最近是不是也跟我朋友小林一樣，被那檔紅遍半邊天的00940搞得心癢癢，想跟風「申購」一下？結果搞不清楚到底要不要付手續費？這問題我常聽到，今天就來好好幫大家釐清，00940申購到底有沒有費用，還有哪些「眉角」是你一定要知道的！

首先，針對大家最關心的核心問題，我給你一個簡潔明瞭的答案：00940在「初級市場」進行「申購」時，投資人（通常是大型法人或特定機構）是「沒有」直接支付給投信額外「手續費」的喔！ 但這句話需要深入解析，因為一般散戶在「證券商」下單買賣00940，這其實是屬於「次級市場」的交易行為，這時候就會產生我們熟悉的「券商手續費」和「證交稅」了。是不是有點繞？別擔心，我會一步一步帶你搞懂！

搞懂ETF的兩種投資途徑：初級市場 vs. 次級市場

要了解00940的費用結構，我們得先弄明白ETF這種金融商品的兩種主要「進出」方式。這點非常重要，因為它直接關係到你會不會產生「手續費」喔！

ETF初級市場：巨額申購與贖回的「專屬通道」

想像一下，ETF就像是一個「籃子」，裡面裝了各式各樣的股票。當這籃子需要「擴大」或「縮小」規模時，就得透過「初級市場」來操作。這個市場，通常是留給那些「大戶」玩家，像是法人機構、壽險公司、基金公司，或者是某些財務實力雄厚的專業投資人。

• 申購（Creation）： 當市場上對00940的需求非常旺盛，導致它在股市（次級市場）的價格高於它實際的淨值（也就是籃子裡股票的總價值）時，投信為了穩定價格，就會開放大戶來「申購」新的00940受益憑證。這些大戶通常不是拿現金來申購，而是直接把00940追蹤的那些「成分股」股票，按照比例打包交給投信，然後換取等值的00940受益憑證。當然，有時也會有現金申購的方式。重點來了，在這種「實物申購」或「現金申購」的過程中，投信並不會向申購者收取額外的「手續費」喔！ 為什麼呢？因為這種操作的主要目的是為了維持ETF的市價與淨值平衡，降低追蹤誤差。
• 贖回（Redemption）： 相反地，如果00940在股市的價格跌破了淨值，這時候大戶就會選擇把手上的00940受益憑證交給投信，然後換回等值的「成分股」股票（或現金）。這也是為了讓市場價格回歸理性。同樣地，贖回時，投信也不會向贖回者收取額外的手續費。

所以，如果你是聽到「00940申購」就想到去跟投信直接買，那恭喜你，理論上你是不用付手續費的。但別高興得太早，這個「初級市場申購」的門檻，對一般散戶來說可是高得嚇人喔！以00940來說，通常得一次申購50萬個受益權單位（一張是1000個單位），這意味著要拿出數百萬甚至上千萬的資金，而且還得是法人資格或達到一定專業投資人門檻才能操作。一般小資族是根本碰不到的啦！

ETF次級市場：散戶最常使用的買賣管道

這才是我們廣大散戶投資00940的主要方式！當你打開手機上的券商App，在交易畫面輸入「00940」，然後點選「買進」或「賣出」時，你就是在進行「次級市場」的交易了。這個市場就像一般的股票市場一樣，你在跟其他的投資人買賣00940，而不是直接跟投信申購或贖回喔！

• 買進/賣出： 在次級市場買賣00940，你買到的就是已經發行在外、流通在市場上的受益憑證。

因此，你看到的00940價格，會隨著市場供需即時波動。而這種交易行為，就會產生我們接下來要詳細說明的「券商手續費」和「證券交易稅」了。

00940「申購」：沒有直接手續費，但有「隱形成本」和「高門檻」！

再次強調，如果你是符合資格的大戶，透過初級市場「申購」00940，投信是不會直接跟你收取一筆「申購手續費」的。 這是為了確保ETF的價格效率和追蹤效果。但我必須說，沒有「直接」手續費，不代表完全沒有成本喔！ETF總會有它自身的「隱形成本」，這些成本是內扣在基金淨值裡的。

ETF的「內扣費用」：經理費與保管費

無論你是透過初級市場申購持有，還是從次級市場買進持有，只要你持有ETF，就一定會被基金公司「內扣」相關的管理費用。這些費用不會在你交易時額外收取，而是每天從基金資產中按比例扣除，反映在基金淨值的變化上。這就像你住飯店，房費裡就已經包含清潔費和服務費一樣，你不會額外再付一筆清潔費給清潔人員，這些費用已經是房價的一部分了。

• 經理費（Management Fee）： 這筆費用是支付給基金經理人、研究團隊以及整個基金營運團隊的薪資與管理開銷。00940作為一檔追蹤指數的被動式ETF，經理費相對主動式基金會低很多，但仍然是每年必須支付的費用。
• 保管費（Custodian Fee）： 這筆費用是支付給基金資產保管銀行的。基金所有的股票、現金資產，都是存放在銀行保管，以確保資產安全，並處理相關的股息、債息收取等等。

這些內扣費用，通常是年費率，然後按日計算並從基金淨值中扣除。舉例來說，如果00940的經理費是0.3%（年），保管費是0.03%（年），那麼加起來就是0.33%的總內扣費用。這筆費用雖然不高，但長期持有下來，積少成多也是一筆不小的開銷喔！這點是所有ETF投資人都必須理解的「隱形成本」。

以00940為例，根據其公開說明書或相關資訊，假設其經理費率為每年0.095%，保管費率為每年0.03%，那麼總內扣費用為每年0.125%。這就是你持有00940每天都會被默默扣掉的成本。這類資訊，一般在投信官網的基金公開說明書、或基金月報上都能找到最精確的數字。我的經驗是，投資任何ETF前，這類基本功課一定要做足！

一般散戶的投資方式：透過「買賣」00940，費用這樣算！

好了，現在我們回歸現實。對絕大多數的我們來說，投資00940的方式，就是透過證券商App進行「買進」或「賣出」的操作。這時候，就會產生你最關心的手續費了！

券商手續費：買賣都會收

當你在券商下單買賣股票或ETF時，券商會向你收取一筆「手續費」。這筆費用是支付給券商，作為你透過他們的交易平台進行買賣的服務費用。

• 費率： 台灣證券交易的手續費公定費率是「千分之1.425」。也就是說，你每交易一萬元，券商就會收取14.25元的手續費。
• 收取方式： 買進時收一次，賣出時再收一次。而且，手續費不足20元通常會以20元計算（俗稱「低消」）。
• 折讓： 現在很多券商為了吸引客戶，都會提供手續費「折讓」。例如，折讓後可能是6折、5折甚至更低。所以，實際支付的手續費會比公定費率低。這也是為什麼，很多人會比較不同券商的手續費優惠，這可是會影響你長期投資報酬率的「眉角」喔！

舉個例子：

假設你用每股10元買進00940十張（10,000股），總金額是10萬元。
買進手續費：100,000元 x 0.001425 = 142.5元。
如果你的券商提供5折優惠：142.5元 x 0.5 = 71.25元。
如果你用每股10.5元賣出00940十張，總金額是10.5萬元。
賣出手續費：105,000元 x 0.001425 = 149.625元。
如果你的券商提供5折優惠：149.625元 x 0.5 = 74.8125元。

所以你看，光是買進賣出，手續費就不少錢了！

證券交易稅：只有賣出時才收

除了券商手續費，還有一筆費用叫做「證券交易稅」。這筆稅是政府收取的，作為對證券交易行為的課稅。證交稅的稅率是「千分之1」，而且只在「賣出」時才徵收。

延續上面的例子：

你用每股10.5元賣出00940十張，總金額是10.5萬元。
證券交易稅：105,000元 x 0.001 = 105元。

總結一下單次買賣00940的費用結構：

所以你看，所謂的「00940申購要手續費嗎？」這個問題，答案真的是要看你怎麼「參與」00940了。如果是我們這些散戶在券商下單，手續費和交易稅是跑不掉的喔！這跟我過去幾年觀察到的新手迷思完全吻合，大家常常只注意到「申購」這個詞，卻忽略了自己實際的交易行為和所屬市場的差異。

申購 vs. 買賣：成本差異與適用對象

看到這裡，你應該很清楚了，對於絕大多數的普通投資人來說，談論00940的「申購」手續費，意義並不大，因為那個管道根本就不是為我們設計的！我們實際參與00940的方式，都是透過券商的「買賣」。

兩者費用結構的差異點

• 申購（初級市場）： 沒有直接的交易手續費，但有高額的資金門檻，主要成本是ETF本身的內扣費用（經理費、保管費等），以及可能需要自行準備成分股的「轉換成本」。
• 買賣（次級市場）： 沒有高額資金門檻，但每次交易都會產生「券商手續費」和「證券交易稅」，且同樣有ETF本身的內扣費用。

適用對象的判斷

• 初級市場申購： 適用於擁有數千萬甚至上億資金的專業機構投資人、避險基金、以及投信自身為了調整ETF部位或應付巨額資金進出時的操作。他們看重的是直接與投信互動，確保拿到最符合淨值的籌碼，並在必要時透過申購贖回機制來套利，維持ETF的市場效率。
• 次級市場買賣： 適用於所有一般散戶投資人。我們透過券商平台，以公開市價進行交易，操作彈性高，資金門檻低（一張或零股即可買賣），是進入00940最直接且最實際的方式。

所以，如果你是小資族或一般投資人，請直接把你的關注點放在「券商手續費」和「證券交易稅」上，並且去比較各家券商的優惠方案，這才是真正能幫你省錢的地方喔！我的觀察是，很多新手在做投資決定時，往往會忽略這些看似小額的交易成本，但長期累積下來，對投資績效的影響可是不容小覷的！

我的個人觀點與建議：別只看手續費，更要看整體成本和策略

作為一個長期觀察市場的投資人，我發現很多新手在投資ETF時，特別容易掉入「手續費迷思」。他們可能花很多時間比較哪家券商手續費最便宜，卻忽略了更重要的「內扣費用」、交易滑價，甚至是股利所得稅等其他隱藏成本。這就像買車只看售價，卻不看油耗、保養費和保險一樣，是不夠全面的！

我的建議是：

1. 透明化所有費用： 投資任何ETF前，務必仔細閱讀基金公開說明書，了解所有的內扣費用（經理費、保管費、指數授權費等）。這些費用雖然不會在你下單時一次性收取，但它們會每天影響你的淨值，累積起來絕對可觀。
2. 長期持有更要精打細算： 如果你打算長期持有00940（或任何ETF），那麼內扣費用對你的影響會比單次交易手續費更大。每年0.X%的費用，十年下來就是好幾個百分點了！所以，選擇低內扣費用的ETF，是長期投資成功的關鍵之一。
3. 交易成本與頻率： 如果你習慣短線進出，那麼券商手續費和交易稅的影響就會被放大。這時候，選擇手續費折讓較多的券商會比較划算。但從我的經驗來看，高頻交易的成功率通常不高，而且會不斷侵蝕你的獲利。對大多數人來說，定期定額、長期持有，才是投資ETF相對穩健的策略。
4. 別忽略稅務成本： ETF配息會涉及股利所得稅和二代健保補充保費，這些也都是投資的隱藏成本。了解這些稅務規定，可以幫助你更全面地評估投資報酬率。
5. 關注ETF的流動性： 雖然與費用本身無關，但流動性好的ETF，買賣價差（Bid-Ask Spread）會比較小，這也算是一種「隱藏成本」。如果買賣價差太大，即使手續費再便宜，你的實際成交價格也會吃虧。00940這種熱門ETF，通常流動性是沒問題的。

總之，投資00940，核心是要理解你是在「次級市場」買賣，因此會產生券商手續費和交易稅。至於「申購」這個詞，對一般散戶來說，理解其背後的機制就好，無需過度關注它的手續費問題，因為你根本沒辦法直接「申購」啦！

常見問題與深度解析

為了幫助大家更全面地理解00940的費用結構，我整理了一些大家常問的問題，並提供更深入的解答：

Q1: 00940的初級市場申購流程是怎樣的？一般人有辦法參與嗎？

A1: 00940的初級市場申購流程，通常是為「參與券商」（Participating Dealers）或特定法人設計的。整個流程其實是相當專業且複雜的，絕對不是一般散戶點點手機App就能完成的。

1. 提出申購申請： 參與券商或法人向發行00940的投信（元大投信）提出申購申請，且必須達到投信設定的「最小申購單位」，例如50萬個受益權單位。這代表著數百萬甚至上千萬元的資金規模。
2. 交付申購對價： 申購者會根據當天的00940「申購清單」（通常是實際成分股的組合），將對應數量的「成分股股票」打包交付給投信，同時可能還需補足少量的現金差額（這是「實物申購」）。如果為「現金申購」，則是直接匯入大筆現金。
3. 投信發行受益憑證： 投信收到成分股或現金後，會進行核對，確認無誤後，將相對應數量的00940受益憑證發行給申購者，並透過集保中心完成撥轉。
4. 時間週期： 整個流程通常需要幾個工作天才能完成。

所以，一般人幾乎不可能參與初級市場的申購。我們沒有那麼大量的資金去湊足最小申購單位，更沒有能力去準備那些「成分股」股票。所以，還是老老實實地在次級市場買賣00940就好囉！

Q2: 除了經理費和保管費，00940還有其他內扣費用嗎？

A2: 是的，除了大家比較熟知的經理費和保管費之外，ETF還可能存在一些其他的「隱性」內扣費用，這些費用同樣是從基金資產中扣除，進而影響基金淨值。雖然比重通常不高，但作為專業投資人，了解它們的存在是很重要的！

• 指數授權費： 由於00940追蹤的是特定指數（例如臺灣價值高息指數），發行投信需要向指數提供者支付一筆授權費用。這筆費用通常會內扣。
• 交易成本： 當ETF的成分股發生調整（例如季度調整、成分股汰弱留強），或者有申購贖回發生時，基金經理人需要買賣成分股來維持ETF與指數的追蹤誤差。這些買賣股票的券商手續費、交易稅等，也會從基金資產中扣除。這部分是「交易成本」，不是管理費用。
• 會計師、律師費用等雜項： 基金的運作也需要支付給會計師、律師、行政人員等相關服務費用，這些也會被歸類在雜項開銷中內扣。

這些費用雖然在公開說明書中會有所揭露，但通常不會像經理費、保管費那樣被投資人頻繁提及。它們共同構成了ETF的「總費用率」（Total Expense Ratio, TER），這才是最能全面反映ETF內扣成本的指標。在我的投資經驗中，我都會特別留意這個總費用率，它比單看某項費用更能反映ETF的實際成本。

Q3: 如果我在券商App買00940，會產生「申購」費用嗎？

A3: 絕對不會！ 這是一個非常常見的誤解。當你在券商App上點擊「買進」00940時，你進行的是「次級市場」的交易，也就是你從其他持有00940的投資人那裡買進了已發行流通的受益憑證。這個行為完全等同於你在股票市場買賣一張台積電或聯電的股票。

因此，這個交易會產生的是「券商手續費」（買進時），以及未來「賣出」時會產生的「券商手續費」和「證券交易稅」。它跟初級市場的「申購」是兩碼子事，費用結構也截然不同。所以請放心，你不會因為「買進」這個詞而額外被收取什麼「申購手續費」啦！

Q4: 00940的買賣手續費有辦法省嗎？

A4: 當然有！對於我們這些透過次級市場買賣00940的投資人來說，券商手續費是你可以努力爭取折扣的費用，也是相對容易控制的交易成本之一。

• 尋找有手續費折讓的券商： 這是最直接有效的方法。台灣的券商競爭非常激烈，為了吸引客戶，很多券商都會提供手續費的優惠折讓，從6折、5折到2.8折，甚至部分券商對特定交易金額或新開戶會有更低的優惠。建議你可以貨比三家，選擇一個符合你交易頻率和金額的券商。
• 留意手續費低消： 很多券商都有手續費最低20元的限制。如果你每次交易金額很小（例如只買一兩千元的零股），那麼手續費最低20元可能就會讓你的交易成本佔比非常高。這種情況下，建議累積一定金額後再買賣，或者選擇那些沒有低消的零股交易平台（如果有的話，這通常是券商提供給零股交易的專屬優惠）。
• 定期定額優惠： 許多券商針對「定期定額」買進股票或ETF會提供額外的手續費優惠，例如每筆買進手續費只要1元或0元（在特定額度內）。如果你是打算長期投資00940，並且採用定期定額的方式，這絕對是一個省錢的好方法！你可以去詢問你的券商是否有這樣的優惠方案。

我的經驗是，選擇一個提供合理手續費折讓，且交易系統穩定、介面友善的券商，對長期投資人來說是比較理想的組合。

Q5: 00940的配息要課稅嗎？會被內扣費用影響嗎？

A5: 當然要！這也是ETF投資非常重要的一環，尤其對高股息ETF如00940來說更是關鍵。配息確實會涉及到稅務問題，而且內扣費用也會間接影響你的配息金額。

• 配息課稅： 00940的配息來源主要是其成分股的現金股利。在台灣，股利所得會被計入綜合所得稅，同時還可能面臨「二代健保補充保費」的問題。
  • 綜合所得稅： 你收到的股利所得會合併到你的年度綜合所得中，按照你的個人所得稅級距來課稅。目前台灣針對股利所得，有「合併計稅扣抵率8.5%上限8萬元」或「分開計稅單一稅率28%」兩種選擇，你可以選擇對自己最有利的方式。
  • 二代健保補充保費： 單筆股利所得達到或超過新台幣2萬元時，就會被課徵2.11%的二代健保補充保費。這是在發放股利時就會直接預扣的。

  所以，如果你持有大量00940，配息金額較高，務必要把這些稅務成本也考慮進去，它會影響你最終的「實質」報酬率。

• 內扣費用對配息的影響： 內扣費用（經理費、保管費等）是從ETF的資產中每日扣除的。這意味著，這些費用會直接降低ETF的「淨值」，進而影響ETF的可分配收益。簡單來說，如果沒有內扣費用，ETF的資產會更多，理論上就能產生更多的股息收入。雖然這些費用不會直接從你的配息金額中扣除，但它們是從源頭上影響了ETF累積收益的能力，最終還是會間接影響到你收到的配息金額。所以，這些內扣費用，就像是無形的「食蟻獸」，一點一滴地侵蝕著你的獲利果實，務必不能輕忽！

總的來說，投資00940，最重要的就是釐清你在哪個市場進行交易。對於絕大多數的投資人來說，你是透過券商在「次級市場」進行「買賣」，所以你會支付「券商手續費」和「證券交易稅」。至於「初級市場」的「申購」，雖然沒有直接手續費，但那是一個高門檻的管道，與我們一般散戶關係不大。不過，無論透過哪種方式持有，ETF的「內扣費用」都是不可避免的隱藏成本，它會默默地影響你的報酬率。希望這篇深度解析，能幫助你更清晰地掌握00940的費用結構，做出更明智的投資決策！