TCFD 要求揭露的四大面向為何嗎：深入解析與企業實踐指南

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隨著全球氣候變遷的議題日益受到重視，企業面臨的環境、社會與治理（ESG）壓力也隨之增加，其中氣候相關財務揭露專案組（Task Force on Climate-related Financial Disclosures, 簡稱 TCFD）的框架，已成為衡量企業氣候風險與機會管理能力的重要依據。許多投資者、監管機構及其他利害關係人，都高度關注企業如何依循 TCFD 的建議進行氣候相關資訊的揭露。那麼，TCFD 要求揭露的四大面向究竟為何？本文將為您深入解析這四個核心要素，並提供具體細節與實踐指引。

TCFD 氣候相關財務揭露框架核心：四大面向

TCFD 框架由金融穩定委員會（Financial Stability Board, FSB）於 2015 年成立，旨在提升氣候相關財務資訊的透明度與可比較性，幫助投資者與其他利害關係人做出更明智的決策。其揭露建議圍繞著企業營運的四大核心支柱，這四大面向環環相扣，共同構成一個全面的氣候風險與機會管理及揭露體系。

  1. 治理 (Governance)
  2. 策略 (Strategy)
  3. 風險管理 (Risk Management)
  4. 指標與目標 (Metrics & Targets)

接下來，我們將針對這四大面向進行詳細的拆解與說明。

治理 (Governance)：企業如何監督氣候相關風險與機會

「治理」是 TCFD 框架的基石，它關乎企業最高層級如何審視、評估及管理氣候相關的風險與機會。這不僅僅是董事會或高階管理層的參與，更重要的是建立明確的責任歸屬和監督機制。

董事會與管理階層的角色與責任

  • 董事會對氣候相關風險與機會的監督：

    企業需要揭露董事會對氣候相關議題的監督職責。這包括董事會如何被告知氣候相關問題、其在決策過程中的考量，以及是否指定了特定的委員會或個人負責氣候議題。例如，是否設有永續發展委員會，或是在既有的審計委員會、風險管理委員會中納入氣候職責？董事會成員是否具備足夠的氣候專業知識？

    具體揭露建議：描述董事會如何監督氣候相關風險與機會，例如其頻率、審議過程、資訊來源及決策影響。

  • 管理階層在氣候相關風險與機會評估與管理中的作用：

    除了董事會，管理階層（例如執行長、永續長或各部門主管）在日常營運中扮演著關鍵角色。企業應說明管理階層在識別、評估和管理氣候相關風險與機會方面的職責與流程。這可能包括執行長對氣候策略的批准、各部門經理對特定氣候風險的日常管理，以及內部報告機制。

    具體揭露建議：說明管理階層在氣候議題上的角色分工、權責分配，以及其向董事會報告的機制和頻率。

透過揭露完善的治理結構，企業能向外界展現其對氣候變遷挑戰的重視程度，並證明有能力將氣候因素納入核心業務決策之中。

策略 (Strategy)：氣候相關風險與機會對企業策略的影響

「策略」面向要求企業揭露氣候相關的風險與機會如何影響其業務、策略和財務規劃。這不僅限於目前的影響，更要考量未來在不同氣候情境下的潛在衝擊。

氣候相關風險與機會的短期、中期與長期影響

  • 識別氣候相關風險與機會：

    企業應明確指出其面臨的氣候相關風險（例如實體風險：極端天氣事件、海平面上升；轉型風險：政策法規變化、技術顛覆、市場偏好轉變、聲譽風險）以及可能帶來的機會（例如綠色技術創新、能源效率提升、新市場開發、品牌聲譽提升）。

  • 對業務、策略和財務規劃的影響：

    詳細說明這些風險和機會如何影響企業的價值鏈、業務模式、收入、支出、資產負債和融資能力。這應涵蓋短期（未來1-5年）、中期（5-15年）和長期（15年以上）的視角。例如，碳定價政策可能增加營運成本，而發展再生能源則可能創造新的收入來源。

    具體揭露建議：說明識別這些風險和機會的流程，並闡述它們如何實質影響企業的產品與服務、供應鏈、生產和營運、市場與客戶以及資金取得。

情境分析 (Scenario Analysis) 與策略韌性

情境分析是 TCFD 「策略」揭露的核心要求之一，其目的在於評估企業策略在不同氣候情境下的韌性與適應能力。

  • 情境分析的應用：

    企業應揭露其在不同氣候情境下，對自身業務、策略和財務規劃潛在影響的評估。這些情境通常包括一個「低碳轉型」情境（例如全球升溫2°C或更低）和一個「高碳（一切照舊）」情境。透過情境分析，企業可以預測在這些不同未來下，可能面臨的挑戰與機遇，並據此調整策略。

    具體揭露建議：說明所使用的氣候情境類型（例如IEA、IPCC等公開情境），情境分析的假設，以及分析結果如何影響企業的戰略決策和長期規劃。例如，在2°C情境下，企業是否能夠有效減少碳排放並維持競爭力？

「策略」揭露展現了企業對未來氣候變遷的預見性與應變能力，是吸引氣候意識型投資者的關鍵。

風險管理 (Risk Management)：企業如何識別、評估與管理氣候相關風險

「風險管理」面向探討企業如何將氣候相關風險納入其現有的風險管理框架之中。這確保氣候風險不會被視為獨立事件，而是與其他財務和營運風險一同被有效管理。

識別與評估氣候相關風險的過程

  • 風險識別：

    企業應揭露其用於識別氣候相關風險的具體流程。這可能包括風險工作坊、內外部專家諮詢、行業報告分析或地理資訊系統（GIS）分析等。識別的風險應涵蓋實體風險（例如洪水、乾旱、熱浪）和轉型風險（例如政策變動、技術突破、市場偏好轉變）。

  • 風險評估：

    揭露企業如何評估這些已識別風險的潛在規模與可能性，以及其對業務造成的潛在影響。這可能涉及量化分析、定性評估或結合兩者的混合方法。評估結果應有助於風險排序和資源分配。

    具體揭露建議：詳細說明識別和評估氣候相關風險的頻率、範圍、方法論和工具。

氣候相關風險的管理過程與其整合性

  • 風險管理：

    說明企業如何管理這些氣候相關風險，包括減緩措施（例如減少碳排放）、適應措施（例如加固基礎設施以應對極端天氣）、風險轉移（例如購買保險）或風險規避等策略。這應與企業的整體風險管理策略保持一致。

  • 整合性：

    企業需揭露其氣候相關風險管理流程如何與組織的整體風險管理流程相結合。這意味著氣候風險不應被孤立處理，而是應融入到企業現有的風險辨識、評估、監控和報告框架中（例如企業風險管理ERM系統）。

    具體揭露建議：說明氣候風險的監測機制、應對策略，以及如何將氣候風險評估結果納入企業的內部控制和決策體系。

有效的風險管理揭露，能讓利害關係人了解企業對氣候挑戰的準備程度，並對其長期韌性產生信心。

指標與目標 (Metrics & Targets)：衡量與管理氣候相關風險與機會的表現

「指標與目標」是 TCFD 框架中量化企業氣候績效的關鍵部分。它要求企業揭露用於評估和管理氣候相關風險與機會的具體指標，以及其設定的氣候相關目標。

核心指標的揭露

  • 範疇一、範疇二與範疇三溫室氣體（GHG）排放量：

    企業應揭露其範疇一（直接排放）、範疇二（外購能源間接排放）和在適用情況下，範疇三（價值鏈其他間接排放）的溫室氣體排放量。範疇三排放量雖然複雜，但對於完整理解企業的碳足跡至關重要，尤其是對於金融、服務業等輕資產企業。

    具體揭露建議：提供過去數年的排放數據（通常建議至少三年），說明計算方法（例如遵循GHG Protocol），以及排放量的歷史趨勢。若無法揭露範疇三，應說明原因並規劃未來揭露路徑。

  • 其他氣候相關指標：

    除了GHG排放量，企業還應揭露其他對其業務具有重要性的氣候相關指標。這可能包括能源消耗量、水資源使用量、廢棄物產生量、再生能源使用比例、碳定價內部成本、與氣候相關的財務風險暴露（例如對化石燃料的投資比例）等。

    具體揭露建議：選擇與企業業務性質及氣候風險與機會相關性最高的指標進行揭露，並說明其計算方法。

氣候相關目標的設定與進度追蹤

  • 氣候相關目標：

    企業應揭露其設定的氣候相關目標，無論是減排目標（例如淨零排放承諾、科學基礎減碳目標SBTi）、能源效率目標、再生能源使用比例目標，或是其他與氣候適應相關的目標。目標應具有時限性、可衡量性。

    具體揭露建議：明確說明目標的類型、設定基準年、目標達成時間點、目標範圍（例如涵蓋哪些範疇），以及與國際氣候協議（如巴黎協定）的連結性。

  • 目標達成進度：

    定期揭露達成這些目標的進度，以及為實現目標所採取的具體行動。這有助於利害關係人評估企業在氣候行動上的承諾與成效。

    具體揭露建議：提供目標進度報告，說明與目標值的差距，以及未來如何彌補差距的計劃。

「指標與目標」的揭露讓企業的氣候績效變得可量化、可追蹤，是驗證其氣候承諾是否付諸實踐的關鍵。

結論

TCFD 提出的四大面向——治理、策略、風險管理、指標與目標——提供了一個全面且一致的框架，引導企業有效管理並揭露氣候相關的財務資訊。這不僅僅是為了符合日益趨嚴的法規要求，更是企業提升自身韌性、吸引永續投資、建立品牌信任、並在全球氣候轉型中保持競爭力的關鍵。

透過遵循 TCFD 的建議進行揭露，企業能夠更清晰地向投資者和其他利害關係人溝通其氣候相關的風險與機會，進而促進資本市場更有效率地分配資源，加速向低碳經濟轉型。雖然這是一項複雜且持續的旅程，但對企業而言，提前規劃並逐步落實 TCFD 揭露，將是邁向永續發展不可或缺的一步。

常見問題 (FAQ)

為何TCFD對企業如此重要？

TCFD對企業的重要性體現在多個層面：首先，它幫助企業系統性地識別、評估和管理氣候相關的財務風險與機會，提升企業的應變能力和韌性；其次，透明的氣候財務揭露能滿足投資者日益增長的需求，吸引永續資金流入，降低資本成本；此外，它也有助於企業符合不斷演進的全球監管要求，並提升企業的品牌形象與聲譽，贏得利害關係人的信任。

TCFD與ESG報告有何關聯？

TCFD與ESG報告有密切關聯，TCFD是ESG中環境（E）部分的一個重要組成部分，專注於氣候相關的財務風險與機會揭露。簡言之，TCFD提供了一個標準化的框架，來量化和闡述企業氣候治理、策略、風險管理以及指標與目標，而ESG報告則涵蓋更廣泛的環境、社會和治理議題。許多企業會將TCFD的揭露內容納入其年度ESG報告、永續報告或財務報告中。

TCFD揭露對所有企業都是強制性的嗎？

TCFD揭露在全球範圍內並非對所有企業都具強制性。然而，越來越多的國家和地區（例如英國、歐盟、香港等）已陸續將TCFD建議轉化為具約束力的法規要求，特別是針對金融機構和大型上市公司。即使在尚未強制執行的地區，許多投資者、金融機構和供應鏈夥伴也主動要求企業依循TCFD框架進行揭露，這使得TCFD實際上已成為企業展現氣候領導力和透明度的行業最佳實踐。

企業如何開始TCFD揭露之旅？

企業開始TCFD揭露之旅通常可以從以下幾個步驟著手：首先，建立內部跨部門合作團隊，涵蓋風險管理、永續發展、財務、法務等部門；其次，進行氣候風險與機會的初步評估，了解企業所面臨的氣候議題；接著，學習TCFD四大核心要素的具體要求，並參考同業最佳實踐；然後，逐步建立數據收集系統和治理機制，特別是溫室氣體排放數據；最後，透過情境分析評估策略韌性，並定期發布TCFD報告，持續改進揭露內容。

TCFD中所謂的「實體風險」與「轉型風險」分別是什麼？

在TCFD框架下，「實體風險」指的是氣候變遷直接造成的實體損害或影響，可分為急性和慢性兩類。急性實體風險如洪水、颶風、熱浪等極端天氣事件的增加頻率和強度；慢性實體風險則是指氣溫長期上升、海平面上升、水資源短缺等逐漸發生的氣候變化，可能導致生產力下降、基礎設施損壞或資源稀缺。
「轉型風險」則是指因應氣候變遷而進行經濟轉型過程中，可能對企業產生負面影響的風險。這包括：政策與法規風險（如碳定價、排放標準提高）、技術風險（如低碳技術的興起使原有技術過時）、市場風險（如消費者偏好轉向綠色產品、原物料成本上升）和聲譽風險（如未能符合永續期望導致品牌受損）。

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