氣候相關財務揭露是指什麼？ESG時代下，企業不可不知的氣候風險揭露

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「氣候相關財務揭露是指什麼？」您是不是也曾在面對越來越多的永續報告、ESG評鑑時，心裡浮現這個疑問呢？別擔心！這不僅是您會遇到的問題，更是當今企業界，乃至全球金融市場都高度關注的焦點。簡單來說，氣候相關財務揭露（Climate-related Financial Disclosures, TCFD）就是要求企業、機構，甚至政府，必須系統性地辨識、評估、管理並揭露其在氣候變遷相關的風險與機會，以及這些因素對其財務狀況可能造成的影響。這就像是我們在做一份「氣候健康檢查報告」，清楚地讓投資人、債權人、客戶，乃至整個社會了解，這間企業在面對地球暖化、極端天氣等挑戰時，究竟做好了哪些準備，又可能面臨哪些衝擊。這絕對不是一句口號，而是關乎企業長期生存與發展的關鍵！

氣候相關財務揭露的核心：為何如此重要？

過去，企業的財務報告主要聚焦在歷史績效和現有資產。然而，隨著氣候變遷的影響日益顯著，各種「非傳統」的風險，例如極端天氣事件造成的供應鏈中斷、政府碳排放政策的變動、消費者對綠色產品的需求激增，都可能對企業的營運和獲利能力帶來深遠的影響。這些影響，若不及早揭露，可能會對企業的價值評估產生嚴重誤導。

氣候相關財務揭露的出現，正是為了彌補這個資訊落差。它旨在提供更全面、前瞻性的資訊，讓市場上的利害關係人能夠：

  • 更準確地評估企業的長期價值： 了解企業如何應對氣候風險，直接關係到其未來獲利能力和資產的穩健性。
  • 做出更明智的投資決策： 投資人可以透過這些資訊，選擇那些已經積極管理氣候風險、並把握綠色轉型機會的企業，從而降低投資組合的風險。
  • 推動企業的永續轉型： 當企業知道其氣候風險與機會的資訊會被公開揭露，自然會更有動力去改善其氣候績效，並將永續發展納入企業戰略。
  • 提升市場透明度與效率： 透過標準化的揭露框架，有助於建立一個更公平、更透明的市場環境。

大家想想看，如果一家企業的廠房蓋在容易淹水的地區，或是其主要產品嚴重依賴高碳排的能源，而它卻對此避而不談，投資人又如何知道這潛藏的巨大風險呢？這就是氣候相關財務揭露的必要性所在。它就像是企業的「氣候晴雨表」，讓大家能預見可能的風雨，並為之準備。

TCFD架構：揭露什麼？怎麼揭露？

由金融穩定委員會（Financial Stability Board, FSB）成立的氣候相關財務揭露工作小組（Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD），在2017年發布了其最終建議，為企業提供了一個標準化的框架。這個框架並非要求企業鉅細靡遺地列出所有與氣候相關的數據，而是聚焦在四個核心的支柱上，引導企業系統性地思考並揭露：

  1. 治理（Governance）： 企業如何透過其組織架構、領導層和決策流程，來監督和管理與氣候相關的風險與機會？這包含董事會和管理層在氣候議題上的角色與責任。
  2. 策略（Strategy）： 企業如何辨識、評估並管理氣候相關的風險與機會？更重要的是，這些氣候因素如何影響其業務模式、財務規劃和未來策略，尤其是在不同氣候情境（例如，溫度上升1.5°C、2°C或更高）下的影響。
  3. 風險管理（Risk Management）： 企業如何將氣候相關的風險納入其整體風險管理流程？這包含辨識、評估、優先排序以及管理這些風險的方法。
  4. 指標與目標（Metrics and Targets）： 企業如何衡量其在氣候相關風險與機會上的績效？這通常包含溫室氣體排放量（範疇一、二、三）、與氣候相關的資產曝險，以及為降低風險和把握機會所設定的目標。

大家可以看到，TCFD的架構是相當全面的，它不僅要求企業「知道」氣候風險，更要求企業「管理」它，並將其融入「策略」與「營運」之中。而且，它強調「情境分析」，這真的是一個很關鍵的概念。也就是說，企業不只看現在，還要模擬未來不同氣候情境下，對自身營運、供應鏈、市場需求等可能造成的衝擊。這就像是企業在做一份「氣候兵棋推演」，預想各種可能發生的狀況，並制定應對方案。

舉個例子來說，一家以汽車製造為主的企業，在「策略」部分就可能揭露：

  • 風險： 燃油車市場因碳排放法規日趨嚴格而萎縮，原物料（如電池關鍵礦物）價格因氣候變遷或地緣政治影響而波動。
  • 機會： 轉型生產電動車，把握綠色交通市場的成長趨勢，開發更節能環保的汽車技術。
  • 情境分析： 在全球努力達成1.5°C溫升目標的情境下，其未來十年內燃油車銷量將下降XX%，電動車銷量將成長XX%；若氣候變遷失控，極端天氣可能導致其關鍵零組件供應鏈中斷的機率增加。

至於「指標與目標」，就可能包含其範疇一、二、三的溫室氣體排放量，以及設定在未來十年內將碳排放量降低XX%的目標，並說明達成目標的具體行動。這些具體、可量化的資訊，遠比一句「我們重視環保」來得更有價值！

哪些企業需要關注氣候相關財務揭露？

理論上，任何會受到氣候變遷影響，或其營運會對氣候變遷造成影響的企業，都應該進行氣候相關財務揭露。然而，從實務操作和監管趨勢來看，以下幾類企業更是「非做不可」：

  • 上市公司： 許多國家和地區的證券交易所已經強制或建議上市公司進行TCFD揭露。
  • 金融機構： 銀行、保險公司、資產管理公司等，由於其業務與廣泛的實體經濟連結，其投資和融資活動的氣候風險尤為重要。
  • 能源密集型產業： 如電力、石油、天然氣、水泥、鋼鐵等，這些行業的碳排放量大，轉型壓力也最大。
  • 農業、林業、漁業： 這些產業直接受到氣候變遷的影響，如乾旱、洪災、病蟲害等。
  • 科技與製造業： 供應鏈的韌性、能源消耗、產品的生命週期碳足跡都是關鍵。
  • 不動產開發與營運： 建築物的節能、氣候適應性（如抗災能力）都與氣候相關。

值得注意的是，氣候相關財務揭露的範圍，並不侷限於企業本身的直接營運，更包含了其供應鏈（範疇三排放）和產品的生命週期。這意味著，即使是一家看似與「氣候」距離較遠的企業，也可能因為其上游供應商或下游客戶與氣候變遷高度相關，而需要進行揭露。這就是一種「連動效應」。

我的經驗談：實踐氣候相關財務揭露的挑戰與體悟

在我的工作經驗中，許多企業在剛開始接觸氣候相關財務揭露時，往往會感到一陣手足無措。畢竟，這涉及到跨部門的協作、數據的收集與分析，以及策略思維的轉變。這裡分享一些我觀察到的常見挑戰，以及一些我的淺見：

數據收集的困難

範疇三排放的計算尤其複雜。 很多時候，企業僅能掌握自己直接產生的排放（範疇一、二），但對於供應商的排放、員工通勤、產品使用階段的排放等，缺乏足夠的數據和追蹤機制。這需要企業與供應商建立更緊密的合作關係，並投入資源建立更精確的數據收集系統。我認為，這不僅是「揭露」的挑戰，更是「管理」的開端。

情境分析的複雜性

「情境分析」聽起來很學術，但對企業而言，這意味著要對未來幾十年可能發生的各種氣候情境，進行有系統的推演，並評估對自身業務的影響。這需要跨領域的專業知識，例如氣候科學、經濟學、市場趨勢分析等。我認為，許多企業一開始會覺得「太難了」，但其實可以從「定性」的分析開始，逐步走向「定量」的評估，不必一步到位。

將氣候議題融入企業文化

氣候相關財務揭露，不單單是一個「報告」任務，更是一種「思維模式」的轉變。它要求企業將氣候風險與機會，真正地納入其日常營運、產品開發、投資決策和人才培訓之中。我觀察到，那些真正將永續發展視為企業核心價值，並由高層積極推動的企業，在實踐TCFD揭露時會更為順利，也更能創造實質價值。

我的體悟是，氣候相關財務揭露，其實是企業自我盤點、優化營運、強化韌性，並尋求新成長動能的一個絕佳機會。 越早開始，就越能掌握先機，越能在未來的綠色經濟轉型中，站穩腳步。

常見問題與專業解答

在與許多企業互動的過程中，我收集了一些關於氣候相關財務揭露的常見疑問。以下就這些問題，做更詳盡的解答：

Q1：我們的企業規模不大，是否也需要進行氣候相關財務揭露？

A1： 這是個很常見的問題。雖然許多地區的法規主要針對大型企業或上市公司，但我的建議是：**即使是中小企業，也應該開始關注氣候相關的風險與機會。** 為什麼呢？

  • 供應鏈的要求： 越來越多的採購大廠，會將其供應商的永續績效納入評選標準，這就包含氣候相關的表現。如果您想成為大企業的供應商，提早準備絕對有幫助。
  • 融資需求： 銀行和金融機構在審核貸款或融資時，也越來越重視企業的氣候風險。若您能展示您對氣候風險有良好的管理，將有助於取得融資。
  • 長期競爭力： 氣候變遷的影響是無差別的。即使是中小企業，也可能面臨極端天氣對營運的衝擊，或是因應法規變動而增加的成本。提早盤點並規劃，可以降低未來的不確定性。
  • 資源效率： 許多與氣候相關的措施，例如節能、減少廢棄物，同時也能為企業節省營運成本。這是一種「雙贏」。

您可以從一些較為簡易的步驟開始，例如辨識對您企業影響最大的氣候風險（例如，供應鏈的穩定性、能源價格的波動），以及您企業主要的碳排放來源，並思考如何逐步改善。重點是建立「關注」和「評估」的習慣。

Q2：TCFD揭露需要準備哪些數據？

A2： TCFD建議關注的核心數據，主要圍繞其四大支柱。以下是一些常見的數據類型，但請注意，這並非一份詳盡無遺的清單，實際需求會因產業和企業特性而異：

1. 治理方面：

  • 董事會和管理層在氣候風險與機會上的職責範圍說明。
  • 與氣候相關的委員會或任務小組設立情況。
  • 高階主管的績效考核與氣候相關目標的連結。

2. 策略方面：

  • 氣候相關風險與機會的辨識方法。
  • 氣候情境分析的假設條件與模型。
  • 不同氣候情境下，對業務模式、策略、財務表現（營收、成本、資產價值等）的潛在影響評估。
  • 企業在氣候轉型方面的策略與行動計畫。

3. 風險管理方面：

  • 氣候風險是否已納入企業的整體風險管理框架。
  • 氣候風險辨識、評估、優先排序和管理的流程。
  • 針對已辨識出的重大氣候風險，所採取的緩解或適應措施。

4. 指標與目標方面：

  • 溫室氣體排放量： 這是最核心的指標之一，需要區分範疇一（直接排放）、範疇二（外購能源間接排放）和範疇三（其他所有間接排放，如供應鏈、產品使用、員工通勤等）。
  • 能源使用量： 總能源消耗量，以及不同能源類型的比例。
  • 水資源使用與壓力： 在水資源短缺地區的營運情況。
  • 與氣候相關的資產曝險： 例如，高碳排資產、容易受極端天氣影響的資產的比例。
  • 綠色收入比例： 來自永續產品或服務的營收佔比。
  • 減碳目標： 設定的減碳目標（短期、中期、長期），以及達成目標的計畫。
  • 氣候適應措施： 例如，為因應海平面上升而加固廠房的投資。

我必須強調，蒐集這些數據是一項長期且持續的任務。剛開始時，可以先專注於最關鍵、最容易取得的數據，然後逐步擴大範圍和提升數據的精確度。與內部各部門（如營運、財務、採購、研發、風險管理）的緊密合作至關重要。

Q3：氣候情境分析聽起來很複雜，我們該如何著手？

A3： 沒錯，氣候情境分析確實是TCFD框架中較具挑戰性的一環。但正如前面所說，它提供了寶貴的前瞻性洞察，讓企業能更穩健地應對未來。這裡提供一個由淺入深的著手方式：

  1. 辨識關鍵氣候情境： 首先，了解目前學術界和政策制定者提出的主要氣候情境，例如國際能源署（IEA）的「永續發展情境」（SDS，相當於1.5°C溫升目標）、IPCC（政府間氣候變遷專門委員會）的各種情境，以及更嚴峻的「物理風險情境」（例如，升溫超過2°C或3°C）。
  2. 聚焦對您企業最重要的情境： 評估哪些情境對您的產業、營運模式和市場有最大的潛在影響。例如，對於一個化石燃料相關的企業，1.5°C情境的政策風險和市場轉型壓力，可能比物理風險更為迫切。
  3. 進行定性分析： 先從「定性」的角度，描繪出在這些情境下，可能出現的影響。例如：
    • 政策風險： 碳稅、排放交易體系、能源效率標準等法規可能如何收緊？
    • 技術風險： 新的低碳技術（如氫能、碳捕捉）是否會顛覆現有產業？
    • 市場風險： 消費者偏好是否轉向低碳產品？競爭對手是否已推出綠色替代方案？
    • 聲譽風險： 社會對高碳排企業的觀感是否會持續惡化？
    • 物理風險： 極端天氣（颱風、乾旱、熱浪）是否會影響您的供應鏈、物流或廠房營運？
  4. 進行定量評估（逐步）： 當定性分析建立基礎後，嘗試將其量化。這可能需要與外部專家合作，或利用現有的模型和數據。例如：
    • 估計在不同碳價情境下，您的營運成本會增加多少？
    • 預測在綠色轉型情境下，您現有高碳排資產的價值可能下降多少？
    • 估計極端天氣事件發生的頻率和強度增加，對您的資產損失可能造成的影響。
  5. 納入策略規劃： 將情境分析的結果，轉化為對企業策略的調整建議。例如，是否需要加速投資再生能源？是否需要調整產品組合？是否需要加強供應鏈的韌性？

請記住，情境分析的目標不是預測未來，而是幫助企業了解在不同未來可能性下，其韌性和適應性如何。這是一個「戰略性」的思考工具，能幫助企業在不確定的未來中，做出更明智的決策。

氣候相關財務揭露是指什麼